重磅!氧化铝期货来了 一文速览氧化铝相关知识
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重磅!氧化铝期货来了 一文速览氧化铝相关知识

发布时间:2024-05-26 作者: 江南直播体育app下载官方

  氧化铝,又称三氧化二铝,是铝的稳定氧化物,应用范畴十分普遍。氧化铝呈难溶于水的白色固体形态,无臭无味、质极硬,易吸潮而不潮解,常温状态下不导电。化学性质上是典型的两性氧化物,能溶于无机酸和碱性溶液中,几乎不溶于水与非极性有机溶剂。

  根据用途不同,氧化铝分为两大类:一类用作电解铝原料,称为冶金级氧化铝;另一类是用于有机溶剂的脱水/吸附剂、有机反应催化剂等领域的非冶金用氧化铝,称为特种氧化铝,也叫化学品氧化铝。目前全球超97%的氧化铝作为冶金级氧化铝用于电解铝冶炼和生产,而用作其它用途的仅占2%左右。

  电解铝产业链十分完整,分为上游铝土矿的采选冶炼、中游对电解铝的初级加工以及下游的消费和应用。加工后的产品如铝箔、铝线材等在建筑、交通运输、电力、耐用品、机械装备、包装等行业应用广泛。

  氧化铝的生产方式包括拜耳法、烧结法以及拜耳-烧结联合法,因具有流程简单和能耗低等优点,全球95%以上氧化铝产能采用拜耳法。

  拜耳法的工艺流程大致有以下几个主要工序:铝土矿破碎后和烧碱混合制成合格原矿浆;进行原矿浆的预脱硅、稀释及赤泥的沉降分离;沉降分离物经过晶种分解得到氢氧化铝;氢氧化铝经分离洗涤、焙烧得到氧化铝。

  在拜耳法生产的全部过程中,生产1吨氧化铝需消耗2.3-2.5吨铝土矿,此外,还需要0.12-0.14吨烧碱、0.22-0.9吨石灰及0.3-0.5吨煤炭。而生产1吨电解铝需消耗1.9-2吨氧化铝。

  氧化铝的生产所带来的成本主要为原材料成本。原材料成本中,铝土矿和烧碱占氧化铝生产所带来的成本超60%,燃料及动力占14%,其中铝土矿成本占比最大。

  根据铝土矿资源的集中区域分布,相应形成了全球氧化铝供应集中区域。据USGS统计,截止2022年全球可采储铝土矿320亿实物吨,中国储量仅3%。但当年全球产量达3.9亿吨,中国产量占比达24%。

  中国铝土矿产量虽高,但每年仍有超50%,约1亿吨的铝土矿需从几内亚、澳大利亚等国进口。其中几内亚占比最高超50%。进口还在于国产铝土矿不足以满足氧化铝生产的需要。全球氧化铝产量大国主要是中国、澳大利亚以及巴西,2022年全球氧化铝产量达1.4亿吨,其中中国产量达7600万吨,位居全球第一。

  中国铝土矿主要分布于广西、贵州、河南、山西等地。且中国的铝土矿以一水硬铝石为主,其呈现高硫、高硅、低铝硅比的特征。

  据国家统计局多个方面数据显示,我国氧化铝主产于山东、山西、广西及河南等地。因国产氧化铝可满足电解铝生产,所以进口量不及产量的5%。其中山东因具有优越的港口优势,可使用品质较好的进口铝土矿,因此其氧化铝产量全国第一。

  冶金级氧化铝基本都用于电解铝生产,因此氧化铝的需求主要聚焦于电解铝行业生产情况。

  全球范围内,据USGS统计,2022年全球电解铝产量约6900万吨。其中中国产量达4000万吨,据估算,需消耗7800万吨氧化铝。而截止2022年底中国已建成氧化铝产能10045万吨,中国氧化铝产能相对过剩。

  在国内,山东依然是电解铝生产大省。目前我国电解铝产能置换政策有序推进,电解铝产能形成向能源富集和低电价地区转移趋势,西南地区、内蒙古等成为电解铝产能转移的目标区域。

  非冶金级氧化铝目前占比很小,不过产品品种类型众多,应用在新能源、电子信息、机械、航天航空、医药、材料、冶金等领域,目前非冶金级氧化铝年用量在350万吨左右,年均需求增速较慢,未来随技术设备研发突破,非冶金级氧化铝以其优越的物理化学性能应用场景范围有望扩大,对氧化铝需求带来一定补充。

  综合来看,氧化铝价格影响因素包括供求关系、宏观经济发展形势、电解铝价格、氧化铝生产所带来的成本及利率和汇率变动。

  ①供求关系是影响氧化铝价格变化的最根本因素,包括产量、消费量和库存。当氧化铝产量大于消费量时,会对价格上升构成压力;反之,则会对价格下降构成支撑。就库存而言,库存上升通常表示需求不足,会导致价格下降,而仓库存储下降则表示需求旺盛,会使价格上涨。

  ②宏观经济发展形势是影响整个氧化铝产业供求关系的主要的因素,处于景气状态时会导致氧化铝需求增大,从而使价格上升;反之,需求减少,价格下跌。

  ③电解铝价格是影响氧化铝价格的因素之一,下游需求的变化会直接影响氧化铝的价格。

  ④生产成本是商品的价值水平的基础,市场行情报价不可能长期低于全球平均生产所带来的成本。氧化铝的原材料成本主要是由铝土矿、烧碱和能源所构成。因此,铝土矿、烧碱和能源成本的大幅波动将会影响氧化铝生产所带来的成本,进而会对氧化铝价格产生一定的影响。

  ⑤利率和汇率变动也会对氧化铝价格产生影响,国内利率较低、流动性充沛时,氧化铝价格一般处于高位运行。国际上氧化铝的交易一般以美元标价,美元指数的强与弱,会对国内外氧化铝的价格产生很大的影响。

  此外,环保政策对矿石开采的限制、铝土矿主产国对矿石出口政策的调整、陆路及海路运输成本、国内外经济形式、货币政策方向等也会不同程度上影响氧化铝价格。

  氧化铝在上海期货交易所上市,合约代码为 AO,在交易前投资的人要了解以下3点:

  ①交易时间与沪铝期货一致,方便产业链实体公司参与套期保值锁定利润,即日盘是周一至周五上午9点至11点半,下午1点半至3点,夜盘是周一至周五晚上9点至次日1点。

  ②期货是按“手”数交易,1手期货合约对应的是20吨氧化铝,以2吨氧化铝生产1吨电解铝计算,能够最终靠买入2手电解铝,卖出1手氧化铝的比例,参与锁定利润的交易。

  ③氧化铝期货的最小变动价位是1元/吨,在盘面上氧化铝价格是按照1的整数倍上下跳动。

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